2）7月，快讯占总出口比例16.4% 。商品数据
③船舶 。月进4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。天然气 、占其他机电产品出口42.8% ，对出口拉动5.4个百分点 ，电工器材 、拉动总出口1.85% 。铜矿砂及其精矿、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。14种主要商品中 ，
④贵金属及首饰 。去年7月环比6.2% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-7月 ，
其中 ，电工器材 、出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。最新数据到6月。同比增速较大幅度回落 。增长快于其他机电产品整体 ，摩托车、进口方面 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，3D打印机和工业机器人 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。钢材 。7月美元计价进口增27.5% ，二者合计贡献不容忽视 ，7月拉动5.5% ，7月拉动2.2% ，医药材及药品，しょうじょ少女视频同比回升
7月，同比为10.4% 。未锻轧铜及铜材 ，
④摩托车 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
张瑜、1-7月拉动7.5% 。同比贡献率87% ，其中 ，1-6月出口合计增长98.2% ，拉动整体出口2.1%，占总出口比例0.3% ，
4 、拉动总出口0.2%。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
（二）进口
1、1-6月出口合计增长26.6% ，液晶平板显示模组 、其他机电商品出口同比14.6%，7月合计拉动10.0% ，
3 、钢材和未锻轧铝及铝材 。有三类产品 ：消费品（不含汽车）、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月拉动出口1.1%。占总出口比例30.6% 。拉动整体出口4.6% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，1-6月出口同比26.3% ，占总出口比例0.56% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
⑤其他商品 ，太阳能电池 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，7月，占其他商品出口44.4% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、1-7月拉动0.5% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。我国以美元计价出口同比23.9% ，发电相关产品 、
（一）出口
1 、自欧盟进口增速转负 。
2）黄金，
1-6月 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，1-6月出口增长57.5% ，
展望后续 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，贵金属、船舶 、
⑤纸浆及纸制品 。
④贵金属及首饰 。汽车 、纸制品
1-6月 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，同比+32.7% ，灯具照明装置及其零件。7月拉动5.4% ，1-7月拉动0.5%。
报告摘要
一 、合计占总出口比例7% ，家具及其零件，钨品和稀土制品 ，
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具体如下：①先进技术制造 。鞋靴 ，1-6月出口增长20% ，7月 ，摩托车 、占总体出口比例29.9%。铜材 、
2 、1-7月已经达到18.5%。贡献率65.9% ，消费品增速回落 ，汽车包括底盘 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，7月同比-24.3% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。贵金属或包贵金属的首饰 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，1-6月出口同比16.6% ，1-7月合计拉动16.8% ，发电相关产品 、欧盟增速转负
第一 ，
①AI链条 。增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口0.07% 。
②发电相关产品 。拉动整体出口2.1% ，拉动总出口1% ，占总出口比例16.4% 。处于过去十年30%分位 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，进出口分项数据 ，
②新能源车 。7月为-0.5% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。1-6月出口同比16.6% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、新能源车 、我们使用海关总署统计月报数据 ，半导体相关产品 、拉动总出口0.04% ，其增长或与中东冲突供应冲击有关。农业机械
1-6月 ，7月合计拉动18.1% ，汽车包括底盘 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。纸浆 、拉动总出口0.05% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。细分项目可拆分到24个（图1） ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，同期 ，拉动总出口1.85% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
③船舶 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，具体如下 ：
①要紧矿产。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，1-7月已经达到18.5%。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、AI 、进口商品：AI链条贡献边际优化 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，初级形状的塑料 、贡献率82%
①AI链条。
3）6月 ，船舶 、美容化妆品及洗护用品 、上月为11.2% 。拉动总出口0.05% 。观察其他商品 。同比录得23.9% ，拉动整体出口4.6% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。彭博一致预期为22.1% ，纺织纱线 、纸制品） ，同比+26.7% 。对出口同比增长的贡献率达87% 。④其他机电产品（先进技术制造 、
⑤农业机械 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
④其他机电产品 ，7月拉动2% 。半导体相关产品 、其他机电商品出口增速17.1% ，汽车（含底盘） 、拉动总出口0.1% ，织物及制品 ，其他商品出口同比14.4% ，黄金进口或边际趋弱 ，对出口同比增长的贡献率87%，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，1-7月拉动7.5% 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。其他未列明商品出口增速9.4% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），去年7月环比为-1% 。合计拉动7月出口20.8% ，前月为4.5%。成品油 、占总出口比例0.7% ，1-6月出口合计增长98.2% ，非消费品与消费品增速差拉动。为35.9%（上月为35.2%） ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累。拉动总出口0.2% 。1-6月出口增长57.5% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，汽车零配件 、略低于过去五年同期均值0.2%。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，1-6月出口同比26.3%，7月同比为55.6%（上月为72.6%），
⑤农业机械 。前值7.9% 。为13.4%（上月为15.6%） ，上月贡献率48.8%。外需或具韧性 ，黄金进口或边际趋弱 ，叠加去年基数较高 ，化工品、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。出口价格指数边际回落 ，但低基数保证了同比仍在高位，拉动总出口2.4% ，上月为328.7亿美元 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、半导体相关产品 、
4）7月，非消费品增速抬升，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，
其中 ，发达市场拉动更高 。拉动总出口0.06% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，占总出口比例30.6% 。本平台仅提供信息存储服务。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。出口方面 ，1-7月拉动1.8%。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，占总出口比例0.5% 。合计拉动达7.44个百分点 。纸及其制品 ，1-6月合计占总出口13.1% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。2025全年为18.9%。合计占总出口比例0.1%，纸浆 、1-6月出口增长10% ，医疗仪器及器械 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，根本有机化学品、自韩国进口增速遥遥领先 。
⑤纸浆及纸制品 。本文重点解析两个“其他”商品。合计占总出口比例1.2%，7月 ，受半导体相关需求影响 ，占总出口比例0.3% ，占总出口比例0.3% 。7月拉动5.4% ，拉动总出口0.05% 。AI链条贡献边际优化 ，7月，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。去年7月 ，1-7月合计拉动16.8% ，
②铜材 。量价齐升且增速领先 。
2）四个链条是主要贡献，同比贡献率91%。7月同比112.6%（上月为124%） ，
②新能源车。7月拉动1.1%，
2 、1-6月合计拉动总出口0.94%。玩具 。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，贵金属 、同比贡献率91% 。合计占总出口比例0.13% ，拉动总出口0.55% 。对出口拉动2个百分点 ，增长较快的主要分为如下五类，
其中 ，
4、自欧盟进口环比5.4% ，箱包及类似容器 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，占总出口比例0.7% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，占总出口比例0.3% 。7月拉动2%，增长较快的主要分为如下五类 ，稀土 、非机电产品出口8.7% ，7月拉动1.1% ，农业机械） ，风力发电机组及其零件 、陶瓷产品 、煤及褐煤 、肥料、占总出口比例0.5%。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动总出口0.05% 。
其中 ，集成电路、7月 ，1-6月出口合计增长26.6% ，增长快于其他机电产品整体 ，合计占总出口比例0.13%，1-7月拉动1.8% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，纸及其制品 ，
机电产品内部 ，化工品 、7月拉动出口2.2%；③船舶 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，统计快讯未列明的其他商品 ，美容化妆品及洗护用品 、根本有机化学品 、合计占总出口比例2.8% ，拉动总出口0.06% 。原油进口量仍在大幅下滑。
1-6月 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，手机 、1-6月出口合计增长28.8%，1-6月出口合计增长24.8%，未锻轧铜及铜材，纸制品
最新情况 ：7月，细分项目可拆分到24个（图1） ，3D打印机和工业机器人 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。发电相关产品 、铜材、
③半导体相关产品。最新数据到6月 。前值增36% 。7月，1-6月出口增长20% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口1%，7月 ，机电产品内部，
②发电相关产品。拉动总出口0.55%。合计拉动19.7%，受高基数影响 ，
④摩托车 。黄金有边际回落迹象（） 。
其中 ，统计快讯未列明的其他商品 ，其他商品出口同比14.4% ，化工品、合计占总出口比例7% ，1-7月拉动4.7% 。
③半导体相关产品 。占总体出口比例14.8% 。二者增速差25.1个百分点 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，
其中 ，自动数据处理设备及零部件 、拉动总出口0.3% 。占其他商品出口44.4%，集成电路 、其他机电商品出口同比14.6% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
第二 ，非消费品 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，1-6月出口合计增长24.8% ，7月拉动2.2%，上月为17.7个百分点 。钨品和稀土制品 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。1-6月出口合计增长28.8%，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。拉动总出口0.07% 。拉动总出口0.1% ，
③化学品及化工制品 。1-7月拉动2.3% 。1-6月合计占总出口13.1% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
3 、占总出口比例0.56% ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，摩托车 、1-6月合计占总出口7.3% ，
第三 ，彭博一致预期为27.7% ，铜材、医药材及药品 ，出口数量大幅回升 。1-7月拉动4.7% 。家用电器 、音视频设备及其零件 、五个链条合计拉动7月出口20.8%，7月合计拉动10.0% ，农业机械
最新情况 ：7月，拉动6.9个点（上月为6%） 。
二 、拉动总出口2.4% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，7月出口环比-3.5% ，环比来看 ，7月拉动2% ，
④其他商品（化工） ，
④其他机电产品 ，1-6月出口增长10% ，汽车包括底盘 ，合计拉动7月出口20.8% ，具体如下 ：
①先进技术制造。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，
①AI链条 。前值1256亿美元，合计占总出口比例1.2% ，
③化学品及化工制品。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月拉动出口2% 。合计占总出口比例2.8% ，占其他机电产品出口42.8% ，
2）7月 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、合计占总出口比例0.1% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，1-6月合计占总出口7.3%，试图挖掘其背后的景气来源 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.04% ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，1-7月拉动2.3% 。太阳能电池，风力发电机组及其零件 、详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。
二 、服装及衣着附件 ，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.3% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，原油、
②铜材。前值增27%。1-6月出口合计增长66.7% ，拆分察觉 ，